川财证券：消费行业周报：理性看待白酒回调，食品建议关注保健品头部企业

舍得酒业发布半年报，双品牌战略初显成效。2021年上半年实现营收和归属于母公司净利润分别为23.91、7.35亿元，分别同比增长133.09%、347.94%，其中二季度实现营收和归属于母公司净利润分别分别同比增长119.34%、215.33%。公司上半年毛利率为78.78%，同比增加3.78个百分点，主要系中高端酒销售收入增长，吨酒价提升。分产品看，中高档酒同比增长149.01%，预计主要系核心品牌品味舍得和老酒系列放量所致，其中品味舍得和老酒约占50%，低档酒同比增长235.52%，双品牌战略成效初显。公司贯彻老酒“3+6+4”营销策略，积极转变营销思维，通过降低经销商单次打款要求、建立7大前置仓库等行动，减少经销商资金占用，提升经销商盈利水平，渠道认可度大幅提升。省内、省外分别同比增长174.63%、146.03%，全国化布局稳步推进。展望下半年，公司将继续“打造老酒品类第一品牌”的战略目标，加快双品牌战略落地，稳步推进全国化部署，全年业绩有望实现较快增长。金徽酒发布半年报，结构升级持续发展。上半年实现收于归属于母公司净利润分别为9.72、0.72亿元，分别同比增长36.59%、