信达证券：通威股份（600438）-TOPCON行业领先，组件快速放量

通威股份(600438)事件：公司发布2023年半年报，2023H1公司实现营业收入740.68亿元，同比增长22.75%；实现归母净利润132.70亿元，同比增长8.56%，实现扣非后归母净利润为126.20亿元，同比增长1.02%。2023Q2公司实现营业收入408.24亿元，同比增长14.50%，环比增长22.80%；实现归母净利润46.69亿元，同比下降33.58%，环比下降45.72%；实现扣非后归母净利润为41.16亿元，同比下降44.06%，环比下降51.60%。点评：硅料龙头地位突出，N型料出货增长迅速。公司2023H1继续深入降本增效，巩固龙头地位，2023H1公司实现硅料销量17.77万吨，同比增长64%，国内市占率达到30%左右，目前公司硅料生产成本已降至4万元/吨以内。目前公司硅料产能已达42万吨，公司在夯实成本优势的基础上，继续推进产能建设项目，公司云南20万吨硅料项目和包头20万吨硅料项目分别于2023年3月与2023年7月开工。另一方面，公司不断优化硅料出货结构，随着下游N型技术产能逐步投产，N/P硅料价差进一步拉大，公司顺应市场需求变化，快速提升N型料的