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开源证券:煤炭开采行业周报:双焦强势&动力煤仍高位,继续看好煤炭股

发布者:wx****f1
2021-08-29
2 MB 20 页
开源证券 能源
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开源证券:煤炭开采行业周报:双焦强势&动力煤仍高位,继续看好煤炭股.pdf
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双焦强势&动力煤仍高位,继续看好煤炭股本周动力煤价格微跌,但港口价仍处于千元高位。本周基本面支撑略有松动:需求方面,本周全国气温普遍下降,居民用电需求下滑,电厂日耗水平高位回落,但仍较往年偏高,电厂库存保持低位运行,补库需求仍有支撑;供给方面,保供增产政策不断出台,本周产地开工率小幅提升,供给端边际略有宽松,但短期内产能释放未有大幅增长。总体来看,当前基本面呈转弱趋势,对高煤价的支撑略有松动,但考虑到需求仍在高位,暂不改紧供给的整体格局。后期判断,需求方面,尽管九月淡季来临,电厂日耗回落预期下需求有所承压,但集中补库或将提供下一阶段需求支撑:本轮旺季阶段电厂由于煤价偏高被迫保持低库存运行,或将利用9~10月淡季进行集中补库,同时工业用电及耗煤需求仍有韧性;供给方面,保供力度预计还将持续加大,发改委增产保供政策频发,鼓励煤矿产能核增,实行产能置换承诺制,同意联合试运转到期煤矿延期,批准露天矿接续生产,同时也积极赴主产地开展增产调研,可以看出政策对于保供的决心。但由于保供增产仍需一定时间落实,短期供给端较难实现实质性宽松。总体来看,我们认为短期内动力煤价下行幅度有限,有望在较高位置过渡至冬

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