安信证券：中兵红箭（000519）-超硬材料稳健增长，民品+军品双轮驱动发展

中兵红箭(000519)中兵红箭发布2022年年报：（1）2022年：公司实现营业收入67.14亿元/-10.65%，主要系专用车及汽车零部件业务受外部因素冲击较大，实现归母净利润8.19亿元/+68.76%，扣非归母净利润7.74亿元/+64.53%，技术优势下利润端逆势增长。（2）2022Q4：公司实现营业收入18.74亿元/-29.69%，实现归母净利润-0.62亿元，减亏0.59亿元，扣非归母净利润-0.81亿元亿元，减亏0.22亿元。（3）2023年公司计划实现主营业务收入56.69亿元。盈利能力显著增强，研发投入持续增加。2022年公司整体毛利率+8.13pcts至28.88%，我们主要系技术优势下超硬材料及特种装备毛利均有提升所致。费用端有所增长，销售/管理/研发/财务费用率分别为0.94%/8.63%/5.79%/-1.38%，同比+0.11pct/+1.67pcts/+1.20pcts/-0.59pct，其中财务费用变动主要系存款利息收入同比增加。2022年净利率达到12.20%/+5.74pcts，盈利能力显著增强。超硬材料业务：需求端高景气，产品优势带动盈利能力大