浙商证券：轻工制造2021年秋季策略：布局零售家居优质资产，聚焦新经济赛道

持续推荐格局优化、效率提升的零售家居龙头软体家居：软体赛道格局优、增速快，龙头份额提升逻辑通顺，在品类融合与供应链效率提升方面已经与中小品牌拉开了较大差距。结合当前估值和中期成长性（顾家26X、敏华25X、喜临门20X），持续推荐布局软体家居赛道龙头顾家家居、敏华控股、喜临门。定制家居：定制龙头回调充分，当前估值极具性价比，持续推荐龙头欧派家居、志邦家居。聚焦新经济，优选优质成长标的新型烟草：HNB蓄势待发、雾化政策落地后必将利好格局集中，持续推荐华宝国际（HNB唯一耗材标的）、思摩尔国际（雾化技术全球领先、配置性价比较高）。个护：聚焦消费升级与线上流量，建议关注具备渠道优势的品牌商百亚股份、可靠股份。文具：传统文具稳定增长、办公集采贡献增量、零售业态逐步跑通，持续推荐晨光文具。原料压力缓解、竞争格局优化，关注包装龙头纸包装：烟酒、纸塑成长性突出，智能工厂降本增效，持续推荐裕同科技。金属包装：供需格局优化、提价覆盖成本，龙头二片罐盈利改善明显，关注客户结构较优、年初原材料锁价的宝钢包装；二片罐产能利用率提升、盈利改善的奥瑞金。风险提示疫情影响持续时间超出预期或于冬季反复、贸易摩擦导致制