东海证券：建筑装饰行业周报

投资要点：本周建筑装饰板块整体点评：建筑装饰板块周涨幅1.16%，跑赢沪深3000.66个百分点。上周沪深300环比上涨0.50%；建筑装饰（申万）板块整体上涨1.16%，涨幅在28个行业中排19名。子板块中，其中园林工程、专业工程、房屋建设、基础建设、装修装饰子板块分别变动-1.23%、2.10%、3.31%、0.88%、3.36%。建筑装饰板块低估值凸现。目前建筑装饰板块PE（TTM）为8.54，位居A股各板块倒数第三。子行业层面，房屋建设为5.19，基础建设为6.60，专业工程为17.42，装修装饰为18.71，园林工程为51.59。7月社融数据低于预期，预计专项债发行或加快从而支撑社融。据央行公布，7月份，社会融资规模增量为1.06万亿元，比上年同期少6362亿元。其中表内融资（人民币贷款）新增8391亿元，同比少增1830亿元;7月表外融资呈减少状态，新增委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票合计减少4038亿元，同比多减1389亿元。在政府债券融资方面，7月政府债券净融资1820亿元，同比减少3639亿元。截至目前，今年已累计发行地方政府新增专项债1.45万亿，今年还有2.