安信证券：鼎龙股份（300054）-半导体材料龙头业绩向好，新产品多点布局进展持续亮眼

鼎龙股份(300054)事件：2023年4月11日，公司发布2022年年度报告。公司2022年实现营业收入27.21亿元，同比增长15.52%；实现归母净利润3.90亿元，同比增长82.66%；实现扣非后归母净利润3.48亿元，同比增长68.47%。全年业绩表现亮眼，盈利能力提升现金流改善：公司22年业绩表现亮眼，单22Q4营收7.66亿元，yoy+8.72%，qoq+19.16%；实现归母净利润0.95亿元，yoy+51.37%，qoq-5.05%。收入端持续增长主要由于CMP抛光垫实现全年销售收入4.57亿元，yoy+51.32%，且CMP抛光液、清洗液产品，及柔性显示材料YPI、PSPI产品开始放量。利润端增幅明显，主要由于CMP抛光垫利润增长、耗材板块毛利率提升、汇率变动等因素。全年毛利率38.09%，同比提升4.65pcts；净利率16.69%，同比提升6.29pcts。费用端销售及管理费用同比微增；研发费用同比增长23.92%，主要由于光电半导体业务的研发投入增加，财务费用为负由于汇兑收益增加。研发费用率同比提升0.78pct，销售/管理/财务费用率均由于收入规模提升而略有