民生证券：苏试试验（300416）-2022年报点评：业绩符合预期，稳健增长典范

苏试试验(300416)公司发布2022年报。2022年收入18.05亿元，yoy+20.21%，归母利润2.70亿元，yoy+41.84%，毛利率46.66%，yoy+0.60pct；净利率17.26%，yoy+2.55pct；2022Q4收入5.45亿元，yoy+22.59%，归母利润0.91亿元，yoy+55.02%，毛利率47.23%，yoy-0.61pct，净利率19.45%，yoy+3.81pct。2022Q4净利率提升明显，我们预计主要与收到补助及信用减值损失减少有关。2022Q4利润率同比快速提升主要受益于:①其他收益0.22亿元，2021Q4为0.12亿元，预计主要与公司收到转型升级专项资金及专项协作研究资金补助有关；②信用减值损失同比少约847万。三块业务稳健增长。①环境可靠性试验服务：2022年收入8.40亿元，yoy+27.93%，毛利率56.94%，yoy-0.17pct，全年收入增速相比2022H1增速（yoy+38.70%）有所回落，我们预计与2022Q4疫情放开影响有关，我们预计随着疫情放开影响结束，23Q1逐渐恢复正常。2022年，公司扩大设备生产场地