中泰证券：喜临门（603008）-业绩符合预期，2024开局靓丽

喜临门(603008) 投资要点 事件：喜临门发布2024年一季报。一季度，公司实现营收17.61亿元，同比+20.02%；实现归母净利润0.74亿元，同比+20.2%，实现扣非净利润0.74亿元，同比+48.62%。 整体符合预期，2024年开局靓丽。1）盈利能力方面，一季度，公司实现毛利率33.46%（+1.06pct.），归母净利率为4.21%（+0.01pct.）。2）期间费用方面，Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为19.16%（-0.79pct.)、6.05%（-0.1pct.)、2.54%（+0.16pct.)、0.35%（-1.01pct.)，财务费用率变化主要系利息费用降低。3）现金流方面，一季度，经营活动现金流净额-3.28亿元（+47.63%），主要系本期收款增加所致。 业务拆分：国内线上高增带动零售业务实现双位数增长，发力跨境电商。一季度，1）自主品牌零售业务：营收10.7亿元，同比+11%。其中线下/线上渠道分别营收7.7、3亿元，同比+7%/+20%，2）自主品牌工程业务/代加工业务/跨境电商分别营收1.0、5.1、0.8亿元，同比+155%/+24%/+