华西证券：长城汽车（601633）-系列点评七十三：蓝山重磅发布 魏牌旗舰启航

长城汽车(601633)事件概述北京时间4月13日，魏牌正式发布全新中大型六座电动SUV——蓝山DHT-PHEV。车身尺寸为5,156/1,980/1,805mm，轴距为3,050mm。蓝山分为两个版本：两驱长续航版和四驱超长续航版，指导价分别为27.38万元/30.88万元。分析判断:定位主流大六座极致性价比破圈蓝山定位大六座主流SUV，相比竞品在空间和价格上有明显优势。我们认为主流家用市场需求在优质供给下将快速扩容，对标主要竞品理想L8，蓝山DHT-PHEV在空间及价格方面（轴距3,050mmvs3,005mm、四驱价格相比L8Air便宜3.1万元）优势明显，有望成为魏牌新旗舰。1）舒适空间：定位6座家用市场，外观内饰彰显主流定位。外观上整体偏简洁前卫，设计回归主流。车身方面具备同级领先的车身尺寸，2+2+2的三排座椅布局，对标竞品，蓝山在第二三排空间提升明显：二排中央通道宽达276mm，地板到顶棚高度1,234mm；三排坐姿和靠背最大宽度540mm。此外，副驾女神座驾标配零重力座椅，较竞品升级明显，彰显家庭属性。2）超强动力：两挡DHT加持，实现全速域效率更优。搭载由1.5T发动