东方财富证券：爱美客（300896）-2020年报点评：先发优势和领先地位明显，核心产品嗨体影响力增强

爱美客(300896)【投资要点】公司下半年业绩快速增长，核心产品嗨体影响力增强。2020年，公司全年实现营业收入7.09亿元，同比+27.18%；实现归母净利润4.4亿元，同比+43.93%。公司利润分配预案：以股本1.2亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利35元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增8股。二季度以来随着疫情的控制和消费的复苏，公司迎来了快速增长，下半年的增长带动了公司全年的增长。其中2020年下半年公司实现营业收入4.67亿元，同比+46.9%，环比+93.0%；归母净利润2.92亿元，同比+65.0%，环比+98.6%。从产品收入分析，公司全年业绩主要增长来自于以嗨体为核心产品的溶液类注射针剂。2020年，该类产品实现营业收入4.47亿元，较上年同期增长82.85%。这得益于嗨体产品在细分市场具有先发优势和独占性，其安全性和有效性得到了下游医疗机构以及终端消费者的充分认可，品牌影响力持续增强，市场渗透率稳步提升。公司具有明显的先发优势和领先地位。截至2019年，公司透明质酸钠（HA）类注射产品，按销售数量计算的国内市场份额达到26.5%；按金额（入院价