开源证券：爱美客（300896）-公司信息更新报告：明星产品嗨体放量，医美龙头持续高增长

爱美客(300896)事件：公司2020年业绩超预期公司发布年报：2020年实现营收7.09亿元（+27.18%），归母净利润4.4亿元（+43.93%）；其中Q4营收2.45亿元（+51.03%），归母净利润1.49亿元（+75.24%），业绩高增长超预期。此外，公司公告拟每10股转增8股，并派现金红利35元。我们认为，颜值经济时代，“变美”需求驱动轻医美赛道蓬勃发展；公司是国产医美玻尿酸龙头，研发转化高效、推新能力突出。考虑到公司明星产品和待批新品的持续高增长潜力，我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为7.02（+0.64）/10.50（+1.35）/15.00亿元，对应EPS为5.84（+0.53）/8.73（+1.12）/12.48元，当前股价对应PE为155.3/103.8/72.7倍，维持“买入”评级。明星产品嗨体放量驱动高增长，规模效应带动盈利能力提升2020年新冠疫情对医美行业客流造成较大影响，但公司凭借较强产品和品牌力，在疫情缓和后销售迅速回暖，全年仍逆势实现高增长。其中，以明星玻尿酸产品嗨体为核心的溶液类注射针剂表现亮眼，全年营收4.47亿元（+