开源证券：广汇能源（600256）-公司2022年报&2023一季报点评：年报和Q1业绩同比大增，高成长兼具高分红

广汇能源(600256)年报和Q1业绩同比大增，高成长兼具高分红。维持“买入”评级公司发布年报和一季报，2022年实现归母净利润113.38亿元，同比+126.6%；扣非净利润110.73亿元，同比+117.5%。单季度来看，2022Q4实现归母净利润29.36亿元，环比-10.3%；扣非净利润27.14亿元，环比-16.8%；2023Q1实现归母净利润30.07亿元，同比+35.9%；扣非净利润29.75亿元，同比+35.4%。全球能源价格中枢上移，煤炭、LNG等主要产品量价齐升，公司各项生产工作有序进行，2022年创造上市以来最好年度业绩，2023年一季度业绩取得开门红。我们维持2023-2024年盈利预测并新增2025年预测，预计2023-2025年归母净利润167.9/213.2/236.0亿元，同比+48.1%/27.0%/10.7%；EPS为2.56/3.25/3.59元；以最新收盘价计算，对应PE分别为3.6/2.8/2.6倍。维持“买入”评级。主营产品量价齐升，公司业绩实现连续上涨天然气板块：2022年公司实现LNG产/销量7.85/66.30亿方，同比-11.2%/+