渤海证券：汽车行业月报：汽车销量连续下滑，行业亟待补库

投资要点：行业走势与估值2021年7月10日-2021年8月11日，沪深300下跌1.00%，汽车及零部件板块上涨6.07%，跑赢大盘7.07个百分点。其中，乘用车板块上涨7.51%；商用车板块上涨4.63%；汽车零部件板块上涨5.56%；汽车经销服务板块下跌6.30%。截至2021年8月11日，行业TTM市盈率为31倍，相对于沪深300的估值溢价率扩大至126.14%，其中，乘用车板块为38倍、商用车板块为18倍、零部件板块为29倍，电动化智能化高景气度持续提升板块估值。随着后续汽车芯片供应逐步改善，补库致批发率先复苏叠加供给改善预期下电动智能化高景气度持续，行业整体将迎来不错的投资机会。汽车行业：连续第三个月下滑，库存处历史低位，亟待补库7月汽车销量186.4万辆，同比下滑11.9%，环比下滑7.5%，连续三个月下滑，其中，乘用车批发同比下滑7.0%,狭义乘用车零售下滑6.2%，行业缺芯持续叠加7月各地疫情散发继续是下滑主因。分系别看，7月自主乘用车销量达72万辆，同比增长22.2%，份额持续提升至46.4%，电动智能化市场布局领先支撑自主强势表现。7月末主机厂乘用车库存47.6万