山西证券：欧派家居（603833）-Q4净利润同比+24%~64%，工程、整装新渠道贡献突出

欧派家居(603833)事件描述公司发布2020年度业绩预增公告：报告期内，公司预计2020年年度实现归母净利润将增加1.84到3.68亿元至20.23~22.07亿元，同比增长10%到20%；扣非净利润将增加1.68到3.36亿元至18.49~20.17亿元，同比增长10%到20%；营业收入将增加6.77到20.30亿元至142.10~155.63亿元，比上年同期增长5%到15%。业绩预告超预期。事件点评根据公告我们测算，公司2020Q4营业收入同比增长12%~46%，归母净利润同比增长24%~64%，净利润增速快于收入增速，作为定制家具9家上市公司中的绝对龙头，盈利能力和成长性依然亮眼。2020Q4，预计公司实现营业收入44.78~58.31亿元，同比增长12.00%~45.85%；预计实现归母净利润5.73~7.57亿元，同比增长24.27%~64.19%；预计实现扣非后归母净利润4.62~6.30亿元，同比增长18.48%-61.58%。公司期间费用率显著优化，毛利率、净利率环比大幅提升。2020前三季度，公司毛利率、净利率分别为36.04%、14.90%，较去年同期变化+0.