浙商证券：成都先导2020年业绩预告点评：恢复明显，2021年看好低基数下高增长

成都先导(688222)投资要点海外疫情影响明显削弱，主营业务四季度快速恢复中，2021有望高增长2021年1月29日成都先导发布2020年业绩预告：2020年公司营业收入约减少1960万-2350万、归母净利润减少5210万-6250万、扣非净利润减少3020万-3620万。按中位数计算公司2020年实现收入约2.43亿元，YOY-8.16%；归母净利润6297万，YOY-47.64%；扣非净利润4103万，YOY-44.73%。其中，2020年Q4单季实现收入1.17亿元，YOY7.47%；归母净利润4836万，YOY5.22%；扣非归母净利润4095万，YOY0.47%，Q4业绩恢复明显。2020年公司业绩的明显波动主要由于以下几个方面：①公司近90%收入来自于海外，而2020年海外受疫情影响，导致部分海外实验室关停，订单无法交付。②公司2019年获得3970万成都市政府重大项目专项资金大额补助，属于重大一次性经营相关资金。③公司2019年与杨森签订的自有DEL库化合物结构信息和筛选方法使用费约4186万，属于非持续性的主营业务收入。④公司2020年的业绩受到汇兑的影响较为明显，