华西证券：三泰控股（002312）-业绩持续超预期兑现，定增引国资方案落地

三泰控股(002312)事件概述事件一：近日公司发布2020年业绩预告，预计2020年全年实现归母净利润6.5-7.8亿元，同比增长667%-821%，扣非净利润3.0-4.0亿元，同比大幅扭亏。事件二：公司本次非公开发行股票申请获得证监会审核通过。分析判断:公司成功转型，单季度扣非净利润创历史新高。报告期内，公司由于出售速递易、转让子公司维度金融以及三泰电子等所造成的非经常性损益对当期业绩影响金额范围为3.5-3.8亿元。公司Q4单季度扣非净利润为1.14-2.14亿元，即使按照预告下限计算，2020年Q4单季度公司扣非净利润亦创历史新高。2019年4季度龙蟒大地成功并表以来，公司主业转型为磷化工业务。2020年以来，公司磷酸盐板块持续改进生产工艺降低生产成本，不断优化产品结构，同时受下游需求增长带动，公司高毛利率的核心产品工业一铵产销量大幅提升，根据卓创资讯信息显示，目前市场各企业工业一铵报价均高于3600元/吨。公司核心产品工业一铵量价齐升，是当期公司业绩大幅增长的主要原因。非公开发行过审，国资入主未来发展可期。2020年9月2日公司一揽子重组协议宣布公司大股东补建拟向李家权转让