中原证券：北摩高科（002985）-公司点评报告：年报符合预期，受益军机量产列装进入快速发展阶段

北摩高科(002985)事件：北摩高科发布业绩预告。预计2020年盈利30,500万元–34,000万元，同比增长43.67%-60.15%。点评：年报业绩预告符合预期，京翰禹电子并表增厚业绩3000-3500万2020年报业绩预告预计实现归母净利润3.05-3.4亿之间，同比增长43.67%-60.15%，符合市场预期。Q4单季度实现净利润1.32-1.67亿之间，四季度单季度归母净利润增长21.1%-53.2%之间，中位数增速为37.16%。报告期内，公司军品业务稳步增长。公司持有京瀚禹电子51%股权，京瀚禹电子自2020年9月纳入合并报表。2020年9月至2020年12月，京瀚禹实现归属于上市公司股东的净利润3000万元-3500万元。按中位数3250万计算，扣除合并报表，2020年业绩预计增长28.54%-45.05%之间。核心业务起落架着陆系统具备军机核心零部件及耗材属性，处在军工优质赛道公司核心业务是飞机刹车轮控制系统、机轮、刹车副等飞机起落架着陆系统产品。2019年主业军品飞机刹车轮控制系统、机轮、刹车副等营收4.03亿，占主营业务收入比例为97.34%，2020H1军品