中银证券：证券行业政策点评：加快推进建设一流投资银行和投资机构

3月15日，证监会网站发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（以下简称“本文件”），围绕中央金融工作会议“培育一流投资银行和投资机构”任务目标，首次确立了证券基金行业三阶段目标，并提出25项具体政策要求。本文件制定整体上体现了目标导向、问题导向，并突出了“固本源”和“严监管”基调，为证券基金经营机构发展定位以及具体业务经营方面均起到方向性指引作用。建议关注资本实力、综合业务能力较强的头部券商以及具备差异化发展特色的中小券商。 要点 对证券基金行业高质量发展及监管提出三阶段目标：五年基本形成“教科书式”的监管模式和行业标准，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展的态势；2035年机构监管体系完备有效，行业机构治理水平全面提高，形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构；本世纪中叶形成综合实力和国际影响力全球领先的现代化证券基金行业。 行业机构定位：进一步要求证券基金经营机构强化“功能型”意识。针对行业高质量发展提出“功能型、集约型、专业化、特色化”四大方向。1）功能型放在首要位置，始终践行金融报国、金融为民的发展理