开源证券：新凤鸣（603225）-公司信息更新报告：向“双千万”迈出坚实一步，公司成长加速

新凤鸣(603225)公司将于江苏新沂投建270万吨聚酯产能，向着“双千万”目标迈进1月20日，公司发布公告，公司与江苏新沂经济开发区管理委员会签订项目投资协议，将投资180亿元建设270万吨聚酯产能（长丝、短纤、薄膜、切片等），同时配套下游织机、后道染整及公共热能中心等，建设周期预计为5-6年，分步实施，逐步形成高端纺织产业园，预计一期60万吨将于2022年底投产。我们认为，公司作为涤纶长丝行业龙头精耕细作、稳步扩张，向着“双千万（PTA1000万吨+涤纶长丝1000万吨）”大步迈进。我们维持盈利预测，预计公司2020-2022年归母净利润分别为6.33、19.60、29.98亿元，对应EPS分别为0.45、1.40、2.15元/股，当前股价对应PE分别为39.5、12.7、8.3倍，维持“买入”评级。公司“双千万”产能布局已现雏形，长丝龙头扬帆远航、成长加速根据公司规划，公司将于2021年继续投放100万吨涤纶长丝和60万吨涤纶短纤产能。此外，根据公司公告，公司已与独山港经济开发区管理委员会签订400万吨项目投资协议，未来公司PTA总产能有望达近1000万吨。涤纶长丝产能扩张同步推