东方证券：拓普集团（601689）-盈利好于预期，新能源车热管理业务将是新的增长点

拓普集团(601689)【事件】公司发布2020年业绩快报。核心观点2020年4季度盈利好于市场预期。公司发布2020年业绩快报，预计实现归母净利润6.1-6.5亿元，同比增长33.7%-44.5%；实现扣非归母净利润5.6-6亿元，同比增长35.1%-44.7%。按此测算，去年4季度单季归母净利润为2.22-2.63亿元，同比增长87.3%-121%；环比增长29.8%-53.1%，4季度盈利好于预期。2020年4季度下游主要客户特斯拉、吉利、通用等客户销量快速增长，拉动盈利增长。去年4季度吉利销量44.5万辆，同比增长165%，上汽通用销量51.6万辆，同比增长35.5%。去年4季度特斯拉国内交付量达到5.75万辆，其中11、12月销量分别超过2万辆，公司为特斯拉配套轻量化底盘系统以及内饰件等产品，2021年ModelY上市，有望继续扩大特斯拉销量规模，公司未来有望受益特斯拉、吉利等产销量的快速增长。积极布局新能源车热管理业务。公司公告，在宁波杭州湾新区新设立全资子公司拓普电动车热管理系统（宁波）有限公司”，拟投入注册资本20亿元人民币，依托公司在研发IBS智能刹车系统过程中所形成