首创证券：赛轮轮胎（601058）-公司简评报告：投资建设越南三期项目，国际化布局持续推进

赛轮轮胎(601058)核心观点事件：为进一步提升赛轮集团股份有限公司的国际竞争力，有效拓展海外市场，赛轮轮胎全资子公司赛轮（越南）有限公司拟投资建设三期项目，具体为年产300万条半钢子午线轮胎、100万条全钢子午线轮胎及5万吨非公路轮胎项目。项目投资总额301,053万元。点评：公司轮胎产能位居国内前列，海外布局持续扩张。目前，公司在国内青岛、东营、沈阳建有生产基地，海外越南基地产能持续扩张，同时在加拿大、德国等地设有服务于美洲和欧洲等区域的销售网络与物流中心。目前公司具备全钢胎产能1150万条，半钢胎产能4700万条，产能位居国内前列。公司规划未来全钢子午线轮胎1300万条、半钢子午线轮胎逾5400万条、非公路轮胎15万吨以上的年生产能力。外贸环境持续改善，轮胎行业出口有望复苏。去年底我国相继签署RCEP自贸协定以及中欧投资协定，轮胎出口关税有望大幅降低：亚洲是我国轮胎出口重要市场，其中RCEP内国家的全钢胎出口额占国内总出口额比重约12%，半钢胎占比约9%，按照协定，轮胎出口关税有望大幅降低，其中出口至菲律宾、澳大利亚、韩国等八国轮胎关税将陆续降至0；18年起欧委会对华全钢胎启动