华安证券：鼎龙股份（300054）-23Q2环比明显改善，材料平台化效果渐显

鼎龙股份(300054)主要观点：事件公司发布2023年半年报，根据公告，公司23H1实现收入11.59亿元，同比下滑11.67%；实现归母净利润0.96亿元，同比下滑50.70%；实现扣非归母净利润0.68亿元，同比下滑60.91%；毛利率33.83%，净利率10.10%。23Q2，公司实现单季度收入6.13亿元，同比下滑17.52%，环比增长12.06%；实现单季度归母净利润0.61亿元，同比下滑50.33%，环比增长76.02%；实现单季度扣非归母净利润0.47亿元，同比下滑56.18%，环比增长124.62%；毛利率33.11%，环比下降1.53pct，净利率12.75%。受下游需求疲软影响，公司收入与利润同比有所下滑从收入端来看，公司23H1收入出现同比下滑的主要原因系①受半导体行业下游应用端周期调整需求疲软影响，公司抛光垫产品销售同比出现下滑；②耗材板块上游彩色碳粉产品受终端市场需求疲软及某原装彩粉厂商供应链恢复等因素，也导致相关收入有所下滑；③公司合并报表范围减少珠海天硌收入。从利润端来看，公司归母净利润同比下滑，影响因素除了市场需求疲软，还包括①研发费用增加（公司在光电