华西证券：中环股份（002129）-半导体&光伏双重景气向上，运营机制全面优化

中环股份(002129.SZ)事件概述①根据HIS数据，预计2021年全球光伏新增装机量将达到158GW，此外，中国和美国的光伏新增装机量合计占比超过50%，接近于80GW，成为2021年光伏新增装机的主要力量。②根据中国台湾环球晶圆董事长徐秀兰预期，各尺寸半导体硅片均供不应求，预计2021年半导体硅片景气度有望持续向上；看好2021年整体硅片价格会与2020年持平或上涨。③根据SEMI数据，预计2020年全球半导体设备销售额为689亿美元，同比增长16%；2021年景气度持续向好，半导体设备销售额增长为719亿美元；设备的扩张，预示待晶圆厂产能开出后上游半导体材料，尤其是硅片需求量将同步提升。④根据中环股份对外发布致中环人的一封信讯息，公司混改落地后，TCL将赋能助力发挥民营机制的优势，以最优的组织型态面对市场化竞争，满足未来半导体和光伏硅片的高质量发展战略推进。分析判断:半导体&光伏两大业务均迎来行业高景气度，公司加速扩张产能满足需求。（1）光伏景气度向上，公司抓住机遇领先布局优势210大尺寸硅片：根据HIS数据，预计2021年全球光伏新增装机量将达到158GW，此外，中国和美国的