群益证券：上汽集团（600104）-公司12月销量YOY+7%,同比环比继续改善，维持“买进”建议

上汽集团(600104)结论与建议：公司发布12月销量，2020年12月销售汽车74.7万辆，MOM+16%,YOY+7.01%,同环比均实现较快增长。1-12月，公司累计销售整车560万辆，YOY为-10.2%。目前公司自主品牌、通用五菱已经率先开启创新转型，后续随着大众MEB平台、通用品牌新产品在2021年落地，公司的产品竞争力有望提升，业绩有望继续好转。我们预期公司2020、2021年净利润分别为230.6亿元和282.2亿元，YOY分别为-10%和+22.4%；EPS分别为1.97和2.42元,当前股价对应PE为11.8倍和9.6倍，建议“买进”。12月公司销量继续回升：公司2020年12月销售汽车74.7万辆，MOM+16%,YOY+7.01%,同环比均实现较快增长。分公司看，本月上汽通用、上汽乘用车和通用五菱销量同环比均增长，而上汽大众同比降幅较大。上汽通用12月销售19.4万辆，MOM+16.8%,YOY+55.7%，在主力车型换装四缸发动机后，销量进入持续改善通道。上汽乘用车表现较好，月销10.3万辆，MOM+28.2%,YOY+33.7%；荣威品牌月销近5万，同比涨幅