首创证券：长春高新（000661）-公司简评报告：全年业绩超市场预期，金赛和百克双发高增长

长春高新(000661)事件：1月5日晚间，公司发布2020年业绩预告，期内预计实现归母净利润30.17-31.95亿元，同比增70%-80%，每股盈利7.46-7.89元。业绩同比上升主要是由于骨干医药企业收入增长和完成收购金赛药业29.%少数股东权益。点评：全年业绩增长超预期，20Q4恢复高增长。2020年是完成收购合并金赛药业29.5%少数股东权益后的首个完整财年，归母净利润中位数约31.06亿元，中位数同比增75%，同口径下，增长约33.2%，其中20Q4中位数归母净利润约8.46亿元。我们测算，核心子公司金赛药业全年净利润在27亿元左右，其中20Q4单季度净利润在7亿元左右；由于疫情原因和暑假调整，暑期跨区域出行就医受限影响新患入组，金赛药业20Q3单季度营收和净利润同比增速都放缓，20Q4单季度利润同比增速恢复到45%以上。另外，疫苗业务百克生物受益鼻喷流感疫苗新上市销售，前三季度（8月开始销售）已经销售约60-70万瓶，对应收入约1.8亿，，预计20Q4贡献2.5亿元销售收入，助力公司整理净利润20Q4恢复高增长。百克生物上市临门一脚，鼻喷流感疫苗贡献业绩主要增量。疫苗业