中银证券：盛美半导体（ACMR）21Q2业绩点评及电话会议纪要：坚定技术差异化、产品平台化、客户国际化战略，让客户从公司产品、技术中受益

ACMR在2021Q2业绩说明会上强调，Q2营收同比增长38%，新产品推广致使毛利率有所下滑。已获得多个客户验证机会并交付了多台验证机型，致使Q2交付量超出收入确认量，2021下半年有望得到重复订单并实现更多订单的收入确认。公司正平衡技术创新和盈利能力之间的关系，将保持10%-15%的R&D投入占营收比例。会议核心内容Q2收入达5400万美元，交付额为8200万美元。公司Q2收入达5400万美元，同比增长38%。Q2交付额8200万美元，同比增长82%。毛利率为40.5%，位于指引区间40%-45%的下限，主要由于多台新设备导入新客户验证而未实现收入致使毛利率下滑。获中芯国际2021下半年多款产品的订单，实现导入多个特色工艺新客户。公司在中芯国际的设备引入方面表现良好，包括全系列的清洗设备和ECP设备，正评估2022年来自中芯国际的需求增长。公司还增加了一些中国半导体厂商新客户，主要生产电源管理芯片、模拟芯片、CMOS图像传感器、化合物半导体和其他产品。这些新增客户包括五大二线厂商中的四个，以及少数三线厂商和其他客户。ECP产品覆盖市场空间将在未来几年达到15亿美元。随着摩尔定律往前推