民生证券：福莱特（601865）-需求景气持续，光伏玻璃龙头强劲增长

福莱特(601865)一、事件概述公司发布2020年业绩预告：预计2020年归母净利润为15-16亿元人民币，同比增长109.20%-131.52%；扣非后归母净利润为14.75-16.35亿元人民币，同比增长114.39%到137.65%。二、分析与判断受益于光伏玻璃涨价，盈利能力显著提升2020年三季度以来，受益于光伏装机增长、下游需求提升，光伏玻璃极度紧缺，3.2mm玻璃主流成交价由24元/平米一路上涨，目前主流成交价42元/平米，小厂成交价突破50元/平米。与此同时，上游原材料及能源价格保持低位，显著增强公司盈利能力。光伏玻璃预计2021年供需紧平衡预计21年光伏全球装机170GW，同比增长40%，双玻渗透率进一步提升加大光伏玻璃需求。目前全行业光伏玻璃日产能2.86万吨/日，预计到2021年底提升至4.5万吨，同比增长57%，考虑产能释放进度及爬坡周期，整体供需仍然偏紧，光伏玻璃价格有望保持相对高位。优质产能持续释放，公司龙头地位进一步增强光伏玻璃目前为双寡头格局，公司产能位居行业第二。公司12月份完成越南一线1000吨/日及嘉兴冷修线点火。2021年还有越南二线1000吨/