浙商证券：齐心集团深度报告：卡位办公、云视频蓝海，企业办公服务平台蓄势待发

齐心集团(002301)投资要点产业互联网视角看齐心：核心在于重构产业价值链，齐心数字化能力领跑产业互联网在B2B办公集采市场具有极强的应用价值。产业互联网平台的本质在于对整个产业的供应链和需求源进行整合和优化，通过缩短流通环节、重构价值链，提升整个产业的运营效率并从中获得价值。1）B2B办公物资市场商品&供应商数量庞大，企业客户采购端降本增效需求大，具有极强的产业互联网应用价值。2）日本最大MRO工业品龙头米思米在推出B2B电商平台后，利用供应商整合、消除多流通环节，为客户提供了低价&短交期商品服务，驱动公司整体收入利润均进入快速增长阶段，印证了产业互联网的应用价值。3）齐心集团较早开启数字化转型，已经搭建成熟的数字化平台，为合约客户提供更加高效的定制化订货及配送服务，打通从前台产品端到后台仓储物流端的全产品服务链。办公集采需求受政策催化，头部客户采购金额高、降本增效诉求大，平台服务价值凸显。大办公服务广义市场2020年预期达到2.26万亿（近年维持9%左右的复合增速），下游客户覆盖广泛、需求结构多元化。其中以央企、政府机关、大型金融机构、军工为代表的头部客户在政策推进+降本增效需求