民生证券：文灿股份（603348）-事件点评：百炼收购完成，成就全球铝铸龙头企业

文灿股份(603348)一、事件概述公司于2020年12月10日公司发布重大资产购买完成公告，子公司文灿法国于2020年12月10日以23,968.72万欧元完成百炼集团100%的股权收购。二、分析与判断工艺与业务布局逐步完善，公司能力边界持续拓宽百炼集团是国际汽车铝合金铸件龙头企业，业务涉及汽车制动系统、进气系统、底盘和车身结构件等产品的精密铝合金铸件产品，拥有从产品与模具设计到零部件加工制造的完整生产体系。文灿股份以高压铸造与层流铸造工艺为核心，百炼在重力铸造工艺上具有优势。此次收购一方面有利于公司完善自身的工艺布局，实现技术壁垒的进一步提升，继续拓展自身铝合金铸造工艺的能力边界；另一方面，百炼进气系统业务将弥补文灿在此细分产品的空白，有利于公司为客户提供更加丰富的产品系列与服务范围，提高自身在供应链中的竞争地位，获取更多订单，加速成为全球集高端汽车铝合金精密铸件研发、生产、销售于一体的企业。全球资源整合发挥协同效应，共享优质客户资源百炼集团拥有采埃孚、大国大陆、博世等全球一级汽车部件供应商，以及宝马、戴姆勒等国际车企客户。成功收购百炼后，公司可充分受益于百炼海外的销售渠道和优质的