中银证券：沃森生物（300142）-PCV13顺利放量，激励计划彰显信心

沃森生物(300142)公司2020年Q3单季度实现收入9.93亿（+234.49%），扣非归母净利润3.75亿（+1032.98%），PCV13顺利放量贡献增量，Q4有望延续放量趋势；新出股票期权激励计划彰显信心，奠定公司中长期发展基调。支撑评级的要点Q3单季净利同比大幅增长，PCV13顺利放量贡献增量。公司2020Q3单季实现营业收入9.93亿(+234.49%)，扣非归母净利润3.75亿（+1032.98%），重要原因为PCV13销售顺利，贡献增量。上半年PCV13销量约20万支（中报PCV13收入1.12亿，根据平均中标价测算所得），Q3单季PCV13保持快速增长趋势，从批签发量来看，Q1-Q3批签发量为331万剂，Q3为211万剂。低年龄组的儿童在接种第一针之后还会有第二针到第四针不等的需求。且随着秋冬季节来临，新冠疫情提升了群众接种疫苗意识，Q4肺炎疫苗的接种需求会进一步增大，业绩继续增长可期。2020年股权期权激励计划彰显信心，注入长期增长活力。公司发布2020年股票期权激励计划：拟向激励对象授予7260万份股票期权，占公司总股本4.70%。激励对象包括公司董事、高管、公