华安证券：华友钴业（603799）-锂镍增长引领三季度业绩，构建可持续发展一体化产业链

华友钴业(603799)主要观点：公司发布2023年第三季度报告截止到报告期，前三季度公司实现营业收入510.91亿元，同比上升4.88%；归母净利润30.13亿元，小幅增长0.18%；扣非后归母净利润27.26亿元，同比减少6.60%。基本每股收益1.88元，小幅下降1.57%。具体到第三季度，华友钴业实现营业收入177.46亿元，小幅增长0.29%；归母净利润9.28亿元，同比增长23.37%；扣非后归母净利润8.87亿元，同比增长22.07%。财务压力较大，销量增长带动Q3营收价格方面，三季度硫酸钴均价达到4万元/吨，环比增长7%；三元材料、LME铜价小幅下跌。Q3营收增长主要依赖产品销量的增加，其中三元前驱体、三元正极材料出货量均同比增长，净利润受金属价格下跌影响较多。费用方面，前三季度销售费用、管理费用和财务费用分别为1.03亿元、16.14亿元、10.31亿元。期末公司资产负债率为66.78%，较年初下降3.67%，期末流动负债合计529.65亿元。全年多次达成海外合作，四季度产能持续释放自3月份起，公司津巴布韦Arcadia锂矿项目逐渐释放产能，截至报告期末已达80%利用