国金证券：稀土&小金属周报：锑减产加剧，重视稀土“类供改”催化下的底部布局机会

行情综述&投资建议 本周（7.01-7.05）沪深300指数下降1.35%，其中有色指数上涨0.22%。个股层面，本周云南锗业、洛阳钼业涨幅较大，分别上涨5.55%、4.97%；屹通新材、悦安新材跌幅较大，分别下跌22.64%、15.82%。 稀土：氧化镨钕本周价格为35.93万元/吨，环比下降1.11%。氧化镝本周价格176.0万元/吨，环比下降3.83%；氧化铽本周价格530.0万元/吨，环比上涨0.19%。毛坯烧结钕铁硼N35本周价格为10.25万元/吨，环比下降16.33%；毛坯烧结钕铁硼H35本周价格17.45万元/吨，环比下降10.28%。近期《稀土管理条例》发布，本周价格冲高回落；北方稀土7月挂牌价环比6月持平。《稀土管理条例》在对进出口、二次资源的管控力度和处罚力度方面均有显著加大；在产品之外，进一步限制技术、工艺和装备出口。我们认为《管理条例》的落地，或将显著改善过去废料产业存在的扩张过快、产能过剩的局面，亦有望进一步提升对进口矿利用的管控力度，对于稀土供给格局的改善和我国进一步巩固、提高稀土产业话语权有重要意义。而短期来看，在《管理条例》正式生效（2024年10月1