东方财富证券：中国电影（600977）-2020年三季报点评：电影市场持续恢复，Q3亏损大幅收窄

中国电影(600977)【投资要点】2020年10月30日，公司发布三季报。2020年前三季度实现营收10.5亿元，同比下降84.3%；归母净利润为-5.6亿元，同比下降164%；扣非净利润为-6.1亿元，同比下降177.5%。公司第三季度实现营收5.9亿元，同比下降68.5%，环比上升192.6%；单季度归母净利润为-5707.9万元，同比下降129.7%，环比上升79.3%,单季度扣非净利润为-6988.5万元，同比下降135.6%。三季度业绩环比回暖,亏损大幅收窄。公司第三季度实现营收5.9亿元，同比下降68.5%，环比大幅上升192.6%；单季度归母净利润为-5707.9万元，同比下降129.7%，环比上升79.3%。利润率方面，公司前三季度，公司毛利率为-30.7%，同比下降53.pct；净利率为-67.3%，同比下降81.8pct；其中第三季度毛利率为-0.47%，环比上升54.43pct，净利率为-16.52%，环比大幅上升140.97pct。费用方面，公司第三季度期间费用率为19.5%，环比下降19.5pct，；其中管理/销售/研发费用率分别环比下降17.5pct/4.