西南证券：健友股份（603707）-再获阿扎胞苷ANDA批号，海外制剂放量可期

健友股份(603707)事件：2020年11月3日公司发布公告，阿扎胞苷注射剂获得FDA批准，近期将安排在美国上市销售，有望对公司今年经营业绩产生积极影响。阿扎胞苷注射剂ANDA获批，非肝素制剂注射剂占比有望持续提高。阿扎胞苷用于治疗分型骨髓增生异常综合征（MDS）等适应症，与上周公司公告获批的白消安、氯法拉滨都可用于治疗白血病。阿扎胞苷注射剂原研药企为CELGENE（VIDAZA），2004年获批上市，目前主要的生产厂商为ACCORD、MYLAN、EUROHEALTH，公司相比美国本土仿制药企业具有成本优势，同时产能储备较充分，产品上市后有望实现较快销售增长。2020年前三季度公司现收入21.6亿元（+18%），毛利率同比提升8.6pp至59.4%，主要是由于高毛利制剂收入占比提升。随着未来公司ANDA陆续获批，品种数量增加，产能节奏跟进，以非肝素制剂为代表的国际化注射剂收入占比有望持续提高，预计明年占海外制剂收入有望达到30%。肝素原料药基础龙头企业，加快制剂国际化步伐。公司是全球肝素原料药龙头企业，2019年肝素原料药产量4.26万亿单位，近年来肝素原料药处在新一轮涨价周期，奠定