财通证券：宁德时代（300750）-Q3业绩单季转正，引领行业反弹

宁德时代(300750)事件：公司发布2020年三季报：第三季度实现营收126.93亿元，同比增长0.80%；归母净利润14.20亿元，同比增长4.24%；扣非归母净利润11.91亿元，同比增长3.91%。整体来看，前三季度实现营收315.22亿元，同比-4.06%，归母净利润33.57亿元，同比-3.10%，扣非归母净利润25.67亿元，同比-13.40%。新能车行业Q3加速反弹，公司装机量提升，市占率稳定根据GGII数据，国内新能车行业前三季度装机量分别为5.68GWh/11.81GWh/16.66GWh，分季度看同比-53.90%/-33.28%/35.56%，Q3首次实现同比转正，行业反弹明显，公司经营稳定率先受益，前三季度装机量2.80GWh/5.84GWh/7.60GWh,市场占比49.30%/49.45%/45.62%，装机量行业第一，保持稳定。前三季度业绩下滑收窄，第三季度同比转正，计提影响利润前三季度分季度来看，实现营收90.31/97.98/126.93亿元，同比-9.53%/-4.71%/0.80%，第三季度实现同比转正。Q3毛利率为27.79%，同比下降0.1p