东方财富证券：正海生物（300653）-2020年三季报点评：Q3单季度净利润快速提升，创新产品值得期待

正海生物(300653)【投资要点]】Q3单季度净利润快速提升。2020年前三季度公司实现营收2.2亿元，同比+7.4%；归母净利润为9533万元，同比+19.7%；扣非净利润为8902.7万元，同比+16%。公司Q3单季度实现营收8172.3万元，同比+19.1%，环比下降8.8%；单季度归母净利润同比+40.9%至4031.4万元，环比+13.2%,单季度扣非净利润为3721.4万元，同比+35.3%。公司单季度净利润同比实现快速增长，单季度业绩增长明显，盈利水平整体提升。毛利率高企，费控效果显著。报告期内，公司毛利率为92.7%，同比-1pct；净利率为44.1%，同比+4.5pct；费用方面，2020Q3公司销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为29%/3.4%/-1.7%/8.8%，YOY分别为-9.6pct/-2.6pct/-1.4pct/+1pct，环比变动分别为-3.4pct/-4.8pct/-0.3pct/+2.2pct。2020年前三季度公司销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为32.3%/6.3%/-1.4%/8.1%，YOY分别为-7