东方财富证券：科斯伍德（300192）-2020年三季报点评：疫情影响Q3业绩，异地扩张加快步伐

科斯伍德(300192)【投资要点】2020年10月30日，公司发布三季报。2020年前三季度实现营收6.2亿元，同比下降11.7%；归母净利润同比大幅上升74.5%至1.2亿元；扣非净利润为1.2亿元，同比上升74.3%。公司第三季度实现营收2.3亿元，同比下降9.1%，环比上升8.3%；单季度归母净利润同比大幅上升75.5%至5618.1万元，环比上升40.0%,单季度扣非净利润为5566.1万元，同比上升77.6%,环比上升40.4%。受疫情影响，三季度业绩同比下滑。教育业务方面，2020年前三季度，龙门教育实现营业收入3.7亿元，同比下降9.0%，实现归母净利润为1.3亿元，较去年同期增长2.08%；其中第三季度，龙门教育实现营业收入1.3亿元，同比下降14.67%；实现归母净利润为0.5亿元，同比下降11.87%，主要系疫情导致2020年全国高考延迟影响，暑假短期培训业务和秋季招生时间均缩短。油墨业务方面，受到国外新冠肺炎疫情的蔓延的影响，油墨的出口业务下滑，销售收入较去年同比下滑14.20%。目前公司积极拓展油墨内贸业务，盈利情况逐渐好转。利润率上升，前三季度期间费用率下降