德邦证券：苏试试验（300416）-业绩短期承压，产能+应用领域拓展看好长期增长

苏试试验(300416) 投资要点 事件：公司发布2024年半年度业绩公告，24H1公司实现营业收入9.17亿元，同比下降5.58%，实现归母净利润1.03亿元，同比下降24.35%，基本每股收益0.2元，同比下降24.34%。单Q2看，实现营业收入4.74亿元，同比下降11.01%，实现归母净利润0.61亿元，同比下降33.8%。 下游需求减弱+投入产出错配，环试设备和环试服务业绩有所下滑。分业务看，试验设备/环试服务/集成电路验证与分析服务分别实现收入2.91/4.61/1.28亿元，同比-14.57%、-1.72%、+18.22%。试验设备受制于下游客户资本开支需求减弱、下游产业链终端市场的竞争加剧，业绩短期承压；环试服务板块则因前期持续加大新能源等领域的投入，产能仍处于爬坡阶段，投入与产出暂不能有效匹配，业绩受到阶段性影响。 综合毛利率小幅提升，期间费用率有所提升。公司综合毛利率为45.04%，同比+0.35pct，试验设备/环试服务/集成电路验证与分析服务毛利率分别为31.21%/55.74%/42.87%，同比-1.31%/-2.23%/+5.34%。费用率方面，公司期间费