华安证券：荣盛石化（002493）-浙石化二期投产，打开盈利空间

荣盛石化(002493)事件描述：11月3日，公司发布关于4,000万吨/年炼化一体化项目（二期）投产的公告。据公告，公司控股子公司浙江石油化工有限公司在舟山绿色石化基地投资建设的炼化一体化项目二期工程已完成工程建设、设备安装调试等前期工作，相关装置已具备投运条件。二期工程第一批装置（常减压及相关公用工程装置等）已于11月01日投入运行。浙石化二期第一批装置投产，开始贡献利润浙石化二期项目总投资829亿元，位于舟山市岱山县鱼山岛，总用地面积9825亩，总建筑面积50万平方米，主体工程主要包括2000万吨/年炼油、400万吨/年对二甲苯、140万吨/年乙烯及下游装置，配套工程包括储运工程、公辅工程和环保工程。根据浙石化一期从投产到全面投产用了6个月时间进行估算，预计2021Q2二期项目将全面投产。根据桐昆股份投资净收益及持股比例估算，20年前三季度浙石化一期对公司的净利润贡献达到38.8亿元，全年有望贡献净利润56.6亿元。随着一期的稳定运行和二期的全面投产，预计2021年浙石化对公司的净利润贡献有望超过100亿元。浙石化炼化一体化项目总投资173.1亿元，是公司“原油-PX-PTA-涤