天风证券：安图生物（603658）-业绩加速修复，长期增长可期

安图生物(603658)事件：公司发布2020三季报，实现收入20.47亿元(+8.12%)，归母净利润5.14亿元(-4.39%)，扣非后归母净利润4.57亿元(-11.99%)。单三季度实现收入8.42亿元（+17.82%），归母净利润2.4亿元（+10.42%），扣非后归母净利润2.22亿元（+4.99%）。公司业绩正逐渐摆脱疫情影响，加速修复。公司毛利率为60.2%，同比-6.44个pp，净利率为25.4%，同比-3.55个pp，主要系受新冠疫情影响销量下降使得试剂产品单位成本中分摊的折旧和摊销增加，以及毛利率相对较低的产品本期销售占比增加所致。公司经营性现金流净额为3.21亿元，同比-39.89%，主要系支付的采购货款增加所致。维持高水平研发投入，全品类发展助推长期发展公司前三季度研发费用2.36亿元，同比增长4.6%。产品覆盖了免疫检测、生化检测和微生物检测等领域的诸多方向，能够满足终端用户的多种检测需求。同时通过资源整合，公司流水线营销、核酸POCT业务推进、营销资源整合获得一定的成绩。流水线营销稳步开展，方案、推广、销售及管家等团队职责分工明确，业务流程严谨清晰，团队间