东方财富证券：华熙生物（688363）-2020年三季报点评：Q3单季度营收提速明显，加大研发投入力度

华熙生物(688363)【投资要点】Q3单季度营收提速明显。2020年前三季度公司实现营收16亿元，同比上升24%；归母净利润为4.4亿元，同比上升5.1%；扣非净利润为3.7亿元，同比下降9.4%。公司Q3单季度实现营收6.5亿元，同比+35.7%，环比+12%；单季度归母净利润为1.7亿元，同比+12.8%，环比+7.2%,单季度扣非净利润为1.4亿元，同比-5.6%。公司单季度营收实现快速增长，提速明显，盈利水平整体提升。稳步推进整合提升原料业务综合竞争力：2020年6月5日，公司与东营佛思特生物工程有限公司（佛思特公司）管理人及东辰控股集团有限公司签署了《东辰集团生物医药板块重整投资协议》（重整投资协议），约定以人民币2.9亿元收购佛思特公司100%的股权。截至报告期末，交易进程均在稳步推进中，佛思特公司的股权已登记在公司名下。这将进一步提升公司透明质酸整体产能、丰富原料销售区域，从而提高公司原料业务在行业中的市场占有率和综合竞争力（按2018年计，市场份额将从全球的36%上升到44%）。毛利率高企，研发费用率提升。报告期内，公司毛利率为80.9%，同比+1pct；净利率为27