东方财富证券：中公教育（002607）-2020年三季报点评：Q3业绩高增，持续看好长期成长性

中公教育(002607)【投资要点】2020年10月31日，公司发布三季报。2020年前三季度实现营收74.4亿元，同比上升20.8%；归母净利润同比大幅上升37.8%至13.2亿元；扣非净利润为10.8亿元，同比上升21.4%。公司第三季度实现营收46.3亿元，同比上升83.7%，环比上升193.5%；单季度归母净利润同比大幅上升233.6%至15.5亿元，环比上升544.8%,单季度扣非净利润为14.5亿元，同比上升247.4%。净利率大幅提升，三季度费用率下降。报告期内,公司前三季度毛利率为58.7%，同比上升1.1pct；净利率为17.8%，同比上升2.19pct；第三季度单季度毛利率65.0%,同比上升7.29pct,净利率33.6%,同比大幅上升15.1pct。费用方面，2020年前三季度公司销售/管理/财务/研发分别为17.2%/12.1%/4.7%/8.8%，同比变动分别为-0.37pct/-1.32pct/+3.6pct/+0.5pct；其中第三季度公司销售/管理/财务/研发费用率分别为12.5%/8.3%/3.5%/5.9%，同比分别为-3.62pct/-4.77p