东方财富证券：金域医学（603882）-2020年三季报点评：常规业务恢复+新冠检测高增，业绩持续高增长

金域医学(603882)【投资要点】事件：近日公司发布三季报。2020年前三季度实现营收58.3亿元，同比上升48.7%，归母净利大幅上升230.7%至10.5亿元，扣非归母净利上升293.2%至10.2亿元。常规业务加速恢复，新冠检测持续贡献业绩。公司第三季度实现营收23.5亿元（+70.9%），归母净利5亿元（+238.7%），扣非归母净利4.8亿元（+396.4%），业绩高增的主要原因如下：（1）国内疫情缓解，公司常规业务有效恢复；（2）公司积极参与新冠疫情防控，截至9月底累计新冠检测量超过2200万人份（上半年检测量1000万人份以上），高毛利的核酸检测业务大幅拉高盈利水平。规模效应、结构优化带动毛利率大幅提升，控费效果显著。报告期内公司毛利率上升5.9pct至45.7%，净利率上升10.5pct至18.9%，利润率提升的主要原因如下：（1）公司省级实验室已基本完成布局，受益于规模效应，固定资产使用效率和人员效率提升；（2）业务结构、客户结构优化，高端项目和优质收入占比提升，高毛利率业务占比的提升拉高综合毛利率；（3）费用控制见效，费用率平稳下降，报告期内公司销售/管理/财务/