山西证券：安迪苏（600299）-扣非净利润同比增长64%，盈利能力持续良好

安迪苏(600299)事件描述公司于2020年10月29日发布《2020年第三季度报告》。事件点评2020年前三季度扣非净利润同比上升64%，业绩表现亮眼。1）2020年前三季度，公司实现营业收入88.81亿元，较上年同期上升7%；实现毛利润34.91亿元，较上年同期上升22%；实现归母净利润10.98亿元，较上年同期上升35%；实现扣非归母净利润11.13亿元，较上年同期上升64%，业绩表现亮眼。公司前三季度的收入增长主要归功于液体蛋氨酸及特种产品销量的大幅增长。2）第三季度单季，公司实现营业收入29.95亿元，同比上升1%，环比下降1%；实现归母净利润3.79亿元，同比上升36%，环比下降10.82%。销售毛利率维持较高水平，盈利质量良好。1）2020年前三季度公司销售毛利率为39.30%，较上年同期增加4.94个百分点，第三季度单季毛利率为38.68%，较上年同期增加6.06个百分点，毛利率的提升主要归功于原材料成本降低以及公司强大的生产成本控制能力。2）经营性现金流净额22.89亿元，净现比为1.92，盈利质量良好；投资性现金流净额较上年同期上升38%，主要是本期新增项目投资所