上海证券：千禾味业（603027）-Q3业绩如期快增，盈利能力持续提升

千禾味业(603027)公司动态事项公司发布2020年三季报，前三季度实现营收12.22亿元/+31.45%，归属净利润2.24亿元/+63.67%，扣非归属净利润2.20亿元/+71.99%。其中，Q3营收4.23亿元/+26.01%，归属净利润0.67亿元/+35.14%。事项点评Q3调味品依旧快速增长，东部地区增长迅猛前三季度公司酱油/食醋/焦糖色收入分别为7.64/2.25/0.97亿元，同比+35.40%/+48.99%/-18.37%，其中Q3收入分别为2.70/0.67/0.39亿元，同比+29.51%/+30.51%/-4.90%。Q2有渠道补库存、年中大促等影响导致销量较大，Q3调味品收入恢复到公司正常增速区间。Q3公司东部/南部/中部/北部/西部收入分别为1.30/0.43/0.38/0.58/1.48亿元，同比+99.31%/+5.49%/+40.15%/+38.02%/-6.51%，东部地区季度增长接近翻倍；中部和北部地区环比增速有所回落、但仍保持快速增长态势；南部地区季度增速转正；西部地区增速转负。截止期末，公司全国经销商数量达到1296家，其中东部/中部/北