东吴证券：康泰生物（300601）-业绩符合预期，核心产品20Q4有望加速放量

康泰生物(300601)投资要点事件：公司发布2020年三季报，前三季度实现营业收入14.2亿元，同比增长1.9%；实现归母净利润4.3亿元，同比增长0.6%；实现扣非后归母净利润4.2亿元，同比增长2.1%。业绩基本符合预期，预计Q4核心品种销售恢复强劲：2020Q3单季度，公司实现营收5.5亿元，同比下滑6.2%，实现归母净利润1.7亿元，同比增长0.5%，业绩基本符合预期。核心产品方面：1）四联苗方面，2020前三季度批签发466万支（+85%），预灌封剂型目前已完成绝大部分省份招标，预计Q4将快速放量，我们预计全年销售有望达到500万支；2）23价肺炎疫苗：目前处于快速放量阶段，我们预计Q3销售140万支左右，前三季度累计销售180万支左右，Q4有望持续快速放量态势，我们预计全年销售有望达300万支，我们预计2020Q4公司的四联苗、23价肺炎疫苗等核心品种将快速放量，乙肝疫苗或将于近期恢复批签发，将带动公司2020Q4业绩恢复高增长。研发管线国内最强，即将进入兑现期：通过自研+对外合作，公司目前已构建国内最丰富的疫苗产品梯队。1）13价肺炎疫苗：目已纳入优先审批资格，预计20