太平洋证券：福耀玻璃（600660）-国外运营实现好转 新周期即将开启

福耀玻璃(600660)事件：公司前三季度营业收入137.76亿，同比-11.88%，归母净利润17.22亿，同比-26.58%。三季度营收56.55亿，同比+5.78%，环比+43.13%。1、三季度营收环比大幅增长43.13%，汇兑严重影响净利：公司上半年受国内外疫情影响，导致整体营收下滑，但三季度营收56.55亿，同比增长5.78%，环比增长43.13%，从收入看，已经走出疫情影响。前三季度实现利润20.46亿，归母净利17.22亿，比上年同期减少26.58%，主要有以下几方面原因：德国FYSAM公司在整合期间受疫情影响产生利润总额为-3187万欧，使本报告期公司利润总额比上年同期减少人民币8,627.24万元；福耀美国有限公司受疫情影响产生合并利润总额为-367.46万美元，使本报告期公司利润总额比上年同期减少人民币25,582.07万元；本报告期公司实现汇兑损失人民币18,074.47万元，上年同期汇兑收益人民币25,448.25万元，使本报告期公司利润总额比上年同期减少人民币43,522.72万元。2、德国工厂整合即将完成，美国Q3实现盈利：根据中报和三季报比较来看，德国F