山西证券：晨光文具（603899）-Q3业绩重回双位数增长轨道，净利率环比大幅提升

晨光文具(603899)事件描述10月27日晚间，公司发布2020年第三季度报告：报告期内，公司实现营业收入85.38亿元，同比增长7.43%；归属于上市公司股东的净利润9.13亿元，同比增长13.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.93亿元，同比增长4.24%。业绩基本符合预期。事件点评2020Q3业绩环比继续回升。2020Q3，公司实现营业收入37.76亿元，同比增长21.48%；归母净利润4.45亿元，同比增长31.70%；扣非后归母净利润4.06亿元，同比增长21.76%。2020Q2，公司营业收入、归母净利润、扣非后归母净利润分别为26.78亿元（+7.85%）、2.34亿元（+10.15%）、2.13亿元（+9.46%），Q3各项增速环比Q2分别提升13.63、23.24、12.30个百分点。Q3净利率大幅提升，研发费用增长14.51%。2020前三季度，毛利率同比增加0.29pct至27.08%，净利率同比增加0.24pct至10.47%，其中Q3毛利率为27.09%（+0.68pct），净利率为11.79%（+3.08pct）。2020前三季度，期间