西南证券：东华软件（002065）-业绩短期承压，医疗领域业务持续高景气

东华软件(002065)业绩总结：2020年前三季度公司实现营业总收入55.8亿元，同比下降2.9%；实现归母净利润6.2亿元，同比下降18.4%。受商誉减值释放的影响，公司净利润短期承压。1）收入方面：2020Q3单季度，公司实现营业收入19.3亿元，同比下降10%，疫情对项目整体进度的影响仍有余温，导致整体收入确认延后，前三季度收入表现相对不佳。2）利润方面：2020Q3单季度公司实现归母净利润2.1亿元，同比下降41.7%，净利润受公司商誉减值影响，呈现短期波动态势。2020年前三季度，公司毛利率为33.9%，同比下降1.1pp；净利率为10.8%，同比下降2.1pp。3）2020Q3公司销售费用率为4.9%，同比增长0.6pp；管理费用率为7.4%，研发费用率为10.1%，报告期内公司管理、研发费用率较去年同期变化相对较小。医疗领域高景气持续，为公司业绩增长提供驱动力。受益于电子病历等级测试、医保IT建设以及疫情因素对于医院端内部信息化和公共卫生信息化等需求的催化，我们预计医疗IT领域处于高景气状态。截至2019年，公司在医疗领域的服务网络遍及全国31个省市区，核心品牌健康乐已